Zakaj obračun CFPB ogroža neodvisnost finančnih regulatorjev

Finančna ureditev le redko spominja na film Mad Max, toda dve osebi trdita, da sta vršilec dolžnosti direktorja Urada za finančno zaščito potrošnikov (CFPB), in samo eden lahko odide. Ta spopad bo vplival na finančno ureditev in varstvo potrošnikov ter lahko spodkopal eno od temeljnih načel sodobne finančne ureditve: neodvisnost finančnih regulatorjev. Če želite razumeti, zakaj, cenite nianse, ki stojijo za dramo, s poudarkom na enem ključnem elementu: predsednik poskuša postaviti visokega uradnika Bele hiše na čelo CFPB, ki je del sistema zveznih rezerv in član z glasovalno pravico drugih ključnih finančni regulatorji.





kraji, ki jih je raziskal Christopher Columbus

Prvič, podrobnosti o spopadu: osebi, ki trdita, da sta vd direktorja CFPB, sta Leandra English in Mick Mulvaney. Gospa English je namestnica direktorja CFPB in nekdanja vodja osebja prejšnjega direktorja Richarda Cordraya. G. Cordray je imenoval ga. English za namestnico direktorja in s tem za vršilca ​​dolžnosti direktorja glede na njegov odhod. Zdi se, da bo verjetno nadaljevala njegovo zapuščino. G. Mulvaney je direktor Urada za upravljanje in proračun (OMB), enega od, če ne najvišjega položaja v Beli hiši, ki zahteva potrditev senata. Nato je predsednik Trump imenoval g. Mulvaneyja za vršilca ​​dolžnosti direktorja in nato tvitnila omalovažujoče pripombe o delovanju CFPB v času mandata g. Cordraya. Preden je postal direktor OMB, g. Mulvaney imenovano CFPB 'bolna, žalostna šala' in nasprotoval njenemu nastanku med službovanjem v kongresu.



Pravna razprava se osredotoča na nasprotje med zveznim zakonom o reformi prostih delovnih mest iz leta 1998, ki ureja vsa zvezna prosta delovna mesta, in zakonom o reformi in varstvu potrošnikov Dodd-Frank Wall Street iz leta 2010, ki je ustanovil CFPB. Na visoki ravni, če ureja zakon o prostih delovnih mestih, lahko predsednik Trump imenuje direktorja OMB Mulvaneyja. Če vlada Dodd-Frank, potem je glavna gospa English. Ministrstvo za pravosodje ima napisano v podporo predsednika, tako kot CFPB Splošni svetovalec , in nekaj pravni strokovnjaki . Nekdanji kongresnik Barney Frank (D-MA) in drugi pravni učenjaki so zavzeli nasprotno mnenje s pronicljivim delom profesorja Georgetowna Adama Levitana v podporo Dodd-Frank/ga. Angleščina.



Ta spopad bo vplival na finančno ureditev in varstvo potrošnikov ter lahko spodkopal eno od temeljnih načel sodobne finančne ureditve: neodvisnost finančnih regulatorjev.



To je nepotreben konflikt. Predsednik Trump bi lahko (in še vedno lahko) preprosto predlagal novega direktorja CFPB. Ta kandidat bi zahteval potrditev senata, a glede na senatna pravila in republikanski nadzor bi bil ta kandidat lahko potrjen brez dvostranske podpore. Ali pa bi predsednik Trump lahko poskušal ponoviti potrditev direktorja Cordraya, ki je pridobila podporo skoraj dveh tretjin senata (66-34 glasov). Kakor koli že, mandat vršilca ​​dolžnosti direktorja bi lahko trajal več tednov, če bi predsednik želel najti kandidata, ki je sprejemljiv za večino senatorjev.



Druga točka je, kako lahko ta konflikt glede imenovanja vršilca ​​dolžnosti direktorja pomeni veliko širši precedens. CFPB je bil ustanovljen kot neodvisen urad znotraj sistema zveznih rezerv. Direktor CFPB je dobil široko avtonomijo od Sveta guvernerjev zveznih rezerv glede političnih zadev, komunikacije s kongresom in javnostjo ter zmožnosti glasovanja o drugih regulativnih organih. Vendar pa je predsedstvo tehnično del Fed, pod nadzorom generalnega inšpektorja Fed in se financira kot del proračuna Fed. Direktor CFPB preprosto zahteva financiranje od Fed, ob upoštevanju zgornje meje, ki jo je postavil Dodd-Frank.



Proračunska neodvisnost Fed od kongresa je bil eden od glavnih razlogov, da je bil predsedstvo ustanovljen na ta način. Omogoča, da je CFPB enakovreden drugim finančnim regulatorjem, ki se ne financirajo z letnimi proračunskimi sredstvi Kongresa. Proračunska neodvisnost je ključni element neodvisnosti finančne regulative, ki zagotavlja dodatno svobodo pri sprejemanju težkih regulativnih odločitev. To načelo je bilo očitno med obdobjem pred finančno krizo, ko so na nekdanjega regulatorja Fannie Mae in Freddieja Maca redno pritiskali s proračunskimi sredstvi Kongresa, da bi olajšal delo teh podjetij za financiranje stanovanj. Kongres je modro ustvaril samostojnost financiranja, ko je ustanovil novo Zvezno agencijo za financiranje stanovanj (FHFA) z močno dvostransko podporo pod predsednikom Georgeom W. Bushom.

Kljub temu predsednik Trump predlaga, da se njegovega vodja proračuna, pristojen za CFPB. Urad za upravljanje in proračun ne nadzira le celotnega zveznega proračunskega postopka, ki je pod predsednikovim nadzorom, temveč tudi predpise, ki jih mora odobriti predsednik. S tem, ko je CFPB postavil pod istega vodjo kot OMB, je predsednik dejansko in odpravlja neodvisnost CFPB. Vršilec dolžnosti direktorja CFPB bi lahko zdaj preprosto zahteval manjši proračun za agencijo in prostovoljno predložil predpise v odobritev OMB. Oba koraka bi bilo mogoče izvesti brez vložka Kongresa. Za CFPB bi bilo nerodno zahtevati proračun ali odobriti novo uredbo, ki je Bela hiša ne bi podprla, glede na dvojno vlogo direktorja OMB Mulvaneyja.



S tem, ko je CFPB postavil pod istega vodjo kot OMB, je predsednik dejansko in odpravlja neodvisnost CFPB.



Poskus namestitve direktorja OMB Mulvaneyja za direktorja CFPB bo vplival na druge finančne regulatorje na načine, ki jih Zakon o prostih delovnih mestih morda nikoli ni pričakoval. Poleg vodenja urada je direktor v upravnem odboru Zvezne korporacije za zavarovanje vlog (FDIC) in Sveta za nadzor finančne stabilnosti (FSOC). Kot član teh drugih finančnih regulatorjev z glasovalno pravico se vpliv direktorja CFPB ne razširi le na varstvo potrošnikov in vpliva na vso finančno ureditev. FDIC je prav tako strukturiran kot neodvisen regulator, tako da bi glasovanje uradnika Bele hiše o njegovih politikah zmanjšalo neodvisnost. Sekretar za finance predseduje FSOC, vendar večino sveta sestavljajo vodje neodvisnih agencij. Če bi direktor OMB Mulvaney smel nositi dva klobuka, bi to vzpostavilo scenarij, po katerem bi glasoval o FSOC skupaj s ministrom za finance. Dodd-Frank se je zelo potrudil, da bi ministru za finance dal dodatno glasovalno moč, celo ustvaril neodvisno mesto strokovnjaka za zavarovanje, ki bi sedel izključno v svetu, namesto da bi imel vodjo lastnega zveznega urada za zavarovalnice, ki je postal član brez glasovalne pravice. Ali pa bo morda prepoved imenovanja ljudi v veččlanske odbore in vladne korporacije v zakonu o prostih delovnih mestih prepovedala vršilcu dolžnosti direktorja Mulvaneyju, da deluje v upravnem odboru FDIC ali svetu FSOC (čeprav bi lahko vršilec dolžnosti direktorja English). Odbor FDIC ima pet članov z glasovalno pravico, odštejte enega in lahko sledi zastoj ali celo nezmožnost, da bi odbor FDIC oblikoval sklepčnost glede na druga prosta mesta.

Ta razprava že poteka na sodiščih z že vloženo tožbo: Angleščina VS. Trump in Mulvaney . Pravna sodba bo imela dolgotrajne posledice. Nepotrebno manevriranje, da bi se odločili za boj zaradi vršilca ​​dolžnosti direktorja, je bila napaka v nasprotju z rednim redom in preprosto imenovanjem novega direktorja. Spomnimo, nadzornik valute (OCC) je med podobnim prehodom med Bushevo in Obamovo administracijo postavil svojega nekdanjega šefa kabineta za vršilca ​​dolžnosti nadzornika. Nobena od te drame ni sledila. Poleg tega se je predsednik odločil, da svojega direktorja OMB zadolži za CFPB. OMB je veja Bele hiše, niti ne agencije izvršilne veje ali drugega neodvisnega finančnega regulatorja. Tisti, ki cenijo ohranjanje neodvisnosti finančnih regulatorjev, bi morali obsoditi pot Bele hiše. Ta poteza je nepotrebna in predstavlja precedens, ki bi lahko ogrozil neodvisnost in učinkovitost drugih finančnih regulatorjev.